En décembre dernier, le patron de Nasdaq OMX ne cachait pas qu'acquérir une plus grande flexibilité en restructurant sa dette figurait parmi ses priorités. « Pour faire des choses telles qu'un rachat d'actions ou nous permettre d'étudier les différentes opportunités stratégiques », avait précisé Robert Greifeld à l'occasion d'une conférence organisée par Goldman Sachs. Serait-il prêt à repartir à l'offensive ?L'année 2008 avait été particulièrement active côté croissance externe. En février, le rachat du groupe scandinave OMX lui a permis de prendre pied en Europe, tout en lançant sa propre plate-forme alternative à l'automne 2008. En juillet, l'acquisition du Philadelphia Stock Exchange a renforcé sa présence à 23 % (l'an passé) du marché des options aux États-Unis, un segment qui a bien résisté à la crise. Loin de s'arrêter là, Nasdaq OMX a aussi repris le Boston Stock Exchange et certaines activités de la Bourse de l'électricité Nord Pool ASA.De fait, la facture l'avait obligé à émettre pour 475 millions de dollars d'obligations convertibles et à contracter des prêts pour 2 milliards de dollars. Mais Nasdaq OMX n'a pas attendu pour commencer à rembourser. À fin septembre, son endettement était redescendu à 1,92 milliard de dollars. En novembre, Moody's a relevé sa notation en catégorie investissement. Lundi, lorsque l'opérateur a dévoilé son intention de se refinancer, via l'émission de 700 millions de dollars d'obligations et la négociation de nouveaux crédits non sécurisés pour 1 milliard de dollars, c'est Standard and Poor's qui a favorablement réagi, passant de BBB? à BBB.Le crédit de Nasdaq OMX semble être effectivement remonté ces derniers mois. Et pas seulement auprès des analystes, qui mettent en avant la valorisation inférieure au secteur, la renaissance des parts de marché grâce à une technologie parmi les plus rapides ou encore la baisse des coûts opérationnels. Devant l'intérêt suscité par son émission obligataire, Nasdaq OMX pourrait bien l'augmenter à 1 milliard de dollars et réduire d'autant les nouvelles lignes de crédit. C. FR.